Nachhaltige Geldanlagen

Warum nachhaltig investieren?

In der jüngsten Vergangenheit begegnet man immer öfter einem Schlagwort: Nachhaltigkeit. Das Bedürfnis von Anlegern nach Investments, die Umweltstandards und soziale Kriterien einhalten, wächst. Für C-QUADRAT bedeutet Nachhaltigkeit allerdings viel mehr als einen momentanen Trend zu bedienen. Nachhaltigkeit heißt, die uns anvertrauten Gelder so zu verwalten, dass sie den Bedürfnissen der heutigen Generation gerecht werden, ohne die der zukünftigen Generationen einzuschränken.

So wurde schon vor Jahren die Marke Vision Microfinance ins Leben gerufen, die den Bereich Mikrofinanz bedient. Mikrofinanz eröffnet Menschen in Entwicklungs- und Schwellenländern die Chance, ihre Lebensumstände und damit die Möglichkeiten folgender Generationen nachhaltig zu verbessern.

Der zweite Schwerpunkt nachhaltiger Investmentmöglichkeiten sind die C-QUADRAT ESG Fonds, die neben finanziellen Kennzahlen, extra-finanzielle Faktoren (ESG-Kriterien) berücksichtigen.

Was bedeuted ESG?

ESG  steht für Environment/Umwelt (E), Soziales (S) und Governance/Unternehmensführung (G). Werden Unternehmen anhand dieser drei Aspekte  analysiert, erhält der Interessent ein detailliertes Unternehmensbild, das darüber Auskunft gibt, wie verantwortungsbewusst ein Unternehmen handelt.

ESG umfasst somit viel mehr als die bloße Finanzierung von umweltfreundlichen Technologien. Wer ESG-Kriterien berücksichtigt,  verpflichtet sich einem ethischen, nachhaltigen Handeln.

Unternehmen mit einer hohen ESG-Bewertung haben in der Vergangenheit nachweislich langfristig bessere Performances erzielt als ihre schlechter bewerteten Mitbewerber. ESG Fonds unterstützen verantwortungsvolles Handeln, generieren extra-finanzielle Erträge und gleichzeitig die Chance,  nachhaltig überdurchschnittliche Rendite zu erzielen.

Was ist Engagement?

Unter Engagement versteht man einen Dialog zwischen Investoren und Unternehmen mit dem Ziel, etwaige ESG-Schwachstellen zu identifizieren und das betreffende Unternehmen zu einer verbesserten Nachhaltigkeitsleistung zu bewegen.

Engagements können von einzelnen Investoren oder im Verbund mit anderen durchgeführt werden. Die Erfahrung hat gezeigt, dass es meist zielführender ist, gemeinsam mit anderen Asset Managern und Asset Ownern mit einer gebündelten und starken Stimme auf Unternehmen einzuwirken. Deshalb ist C-QUADRAT Teile eines Engagement-Netzwerks, das versucht, multinationale Weltkonzerne zu einer konsistenten Nachhaltigkeitspolitik zu bewegen.

Das Engagement-Netzwerk hat in der Vergangenheit eindrucksvoll bewiesen, dass es möglich ist, Unternehmen auf der ganzen Welt für das Thema Nachhaltigkeit zu sensibilisieren und in Folge zu verantwortungsvollerem Handeln zu bewegen.

ESG-Investmentprozess

Das C-QUADRAT ESG-Team achtet auf die langfristig ausgelegte Nutzung des Kapitals im Einklang mit Mensch und Umwelt. Der Investmentprozess berücksichtigt sowohl extra-finanzielle als auch finanzielle Aspekte und soll in drei Phasen zur optimalen Titelauswahl führen.

Phase 1
Das Gesamtuniversum des MSCI All Country World Index wird mittels ESG-Kriterien auf etwa 900 Unternehmen reduziert. Ein mehrstufiger Auswahlprozess beleuchtet extrafinanzielle Aspekte und verantwortungsvolles Handeln. Neben diesen Positivkriterien werden moralisch oder ethisch bedenkliche Branchen ausgeschlossen. Zudem werden Unternehmen gemäß dem UN Global Compact nach zehn universell anerkannten Prinzipien aus den Bereichen Menschenrechte, Arbeitsnormen, Umweltschutz und Korruption analysiert.

Phase 2
Die Unternehmen, die im Sinne der ESG-Kriterien wirtschaften und handeln, werden mittels Quality-Analyse auf ihre finanziellen Kennzahlen geprüft. Bevorzugt werden vor allem Unternehmen, die langfristig erfolgreich sind, hohe Kapitalerträge erzielen und keine übermäßige Verschuldung aufweisen. Diese Phase bestimmt die Branchenzusammensetzung des Portfolios und reduziert die in Frage kommenden Unternehmen auf etwa 250.

Phase 3
In der dritten Phase beleuchtet das Fondsmanagement das Risiko. Die Fondsmanager versuchen, mittels Portfolio-Optimierung das Risiko möglichst zu reduzieren. Am Ende des Auswahlprozesses bleiben etwa 50 bis 70 potenzielle Unternehmen übrig, die über eine starke Marktstellung verfügen, ethisch und nachhaltig handeln und für Anleger und Gesellschaft einen Mehrwert bringen.

ESG-Key-Performance-Indikatoren
ESG-Key-Performance-Indikatoren sind Nachhaltigkeitsindikatoren, die besonders wichtig für die Performance- und Risikoeinschätzung von Unternehmen sind. Um die finanzielle Nachhaltigkeit eines Unternehmens zu bewerten, werden Quality-Kriterien herangezogen. Die generelle Nachhaltigkeitsbewertung erfolgt in Form von ESG-Score und ESG-Rating. Dieser kombinierte Ansatz ermöglicht eine vergleichsweise hohe ESG-Bewertung der C-QUADRAT Fonds, die in Bezug auf Vergleichsindizes (hier am Beispiel des MSCI World) sehr hoch ist.

Richtlinie Kontroverse Rüstungsgüter
C-QUADRAT Asset Management verpflichtet sich zum Verbot des unmittelbaren Investments in geächtete Rüstungsgüter. Davon sind sowohl direkte Produzenten von entsprechenden Waffensystemen als auch die Hersteller von zweckdienlichen Komponenten betroffen. Unter geächteten Rüstungsgütern verstehen wir die im Römischen Statut des Internationalen Strafgerichtshofs genannten Waffen: Landminen und Streumunition. Zusätzlich werden Unternehmen ausgeschlossen, die Uranmunition herstellen oder an deren Herstellung beteiligt sind.

Den oben genannten Investmentverboten unterliegen alle von der C-QUADRAT Asset Management GmbH verwalteten und  beratenden Einzeltitelfonds.

Das Europäische Transparenz-Logo für Nachhaltigkeitsfonds kennzeichnet, dass C-QUADRAT sich verpflichtet, korrekt, angemessen und rechtzeitig Informationen zur Verfügung zu stellen, um Interessierten, insbesondere Kunden, die Möglichkeit zu geben, die Ansätze und Methoden der nachhaltigen Geldanlage des jeweiligen Fonds nachzuvollziehen. Ausführliche Informationen über die Europäischen Transparenzleitlinien finden Sie unter www.eurosif.org. Die Transparenzleitlinien werden gemanagt von Eurosif, einer unabhängigen Organisation. Das Europäische SRI Transparenz-Logo steht für die oben beschriebene Verpflichtung des Fondsmanagers. Es ist nicht als Befürwortung eines bestimmten Unternehmens, einer Organisation oder Einzelperson zu verstehen.

Nachhaltigkeitsbeirat

Der Nachhaltigkeitsbeirat der C-QUADRAT Asset Management GmbH setzt sich aus dem CIO, Head of Fundmanagement und den Verwantwortlichen der Bereiche Mikrofinanz und ESG der C-QUADRAT Asset Management GmbH zusammen. Er prüft und überprüft die Nachhaltigkeitsleistung der ESG-Einzeltitelfonds. Etwa in Bezug auf das Nachhaltigkeitskonzept und die Auswahl der entsprechenden Positiv- und Negativkriterien. Auch nimmt er eine beratende Funktion ein, wenn es um die diskretionäre Einzeltitelprüfung von Unternehmen geht, die in Hinblick auf den UN Global Compact (UN GC) auf der sog. Watch List stehen, was bedeutet, dass ein Verstoß gegen den UN GC nicht unbedingt stattgefunden haben muss, aber möglich ist. Dem Erkenntnisprozess vorgelagert ist eine ausführliche qualitative und quantitative Prüfung, die auf externer Datengrundlage beruht.

Auch neue wissenschaftliche und gesellschaftliche Erkenntnisse werden vom Beirat erörtert, die evtl. zu einer Strategieänderung führen können.

Neben diesen Aufgaben formuliert der Beirat eine Politik zur Corporate Social Responsibility (CSR) und gibt dabei Verbesserungsziele vor, die in Folge von den einzelnen Fondsmanagern bzw. dem Unternehmen als Ganzes umgesetzt werden sollen. Die Umsetzung der Ziele und die Nachhaltigkeitspolitik werden regelmäßig überprüft und schriftlich erfasst.


Weitere Aufgaben des Nachhaltigkeitsbeirats:

  • Unternehmen die im Best-in-Class-Index gelistet sind, aber nur ein ESG-Rating von BB vorweisen, werden vom Nachhaltigkeitsbeirat einer gesonderten Einzeltitelanalyse unterzogen.
  • Der Nachhaltigkeitsbeirat kann neue Ausschlusskriterien festlegen und überprüft regelmäßig die Wirk- und Sinnhaftigkeit der bestehenden Kriterien
  • Der Beirat ist für den Entwurf und die Pflege der von C-QUADRAT erstellten ESG-Best-in-Class-Indices verantwortlich.
nach oben